如何计算财务杠杆

财务杠杆系数（DFL）是衡量企业财务风险的一个指标，它反映了企业的普通股每股收益变动率与息税前利润变动率之间的关系。计算财务杠杆系数的基本公式如下：

```DFL = （普通股每股收益变动率） / （息税前利润变动率）```

或者：

```DFL = （基期息税前利润） / （基期息税前利润 - 基期利息）```

其中：

普通股每股收益变动率 是指普通股每股收益相对于基期的变动百分比。

息税前利润变动率 是指息税前利润相对于基期的变动百分比。

基期息税前利润 是指基期的息税前利润数额。

基期利息 是指基期的债务利息支出。

如果需要考虑优先股股利的影响，公式可以进一步调整为：

```DFL = （普通股每股收益变动率） / （息税前利润变动率 - 优先股股利变动率）```

其中 优先股股利变动率 是指优先股股利相对于基期的变动百分比。

需要注意的是，财务杠杆系数越高，表明企业的财务风险越大，因为当息税前利润发生变动时，普通股每股收益的变动幅度也会更大。

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